Acheter mon Hôtel, (Épisode 4) Bien définir son prix de cession pour l’adapter à l’opération 

Par Arnaud Langlais – avocat associé – DS AVOCATS

Définir le « bon prix » est l’un des éléments les plus compliqués mais aussi les plus cruciaux pour la réussite d’une

opération d’acquisition d’un hôtel (ou d’un restaurant). Pour y arriver, il faut réussir le passage de l’évaluation de l’entreprise, qui permet d’apprécier sa valeur intrinsèque, à la définition d’un prix, qui relève de la négociation.

Sans entrer ici dans une analyse comptable et financière qui ne relève pas de l’objet de cette série d’épisodes, il convient de rappeler que les méthodes d’évaluation se répartissent principalement en trois catégories :
• les méthodes patrimoniales qui visent à évaluer les actifs de l’entreprise et à en soustraire la valeur de ses dettes pour obtenir l’actif net • les méthodes comparatives qui visent à mettre en perspective l’entreprise cédée avec d’autres, présentant un profil le plus proche possible et dont la valeur de transaction est connue, la méthode étant souvent utilisée pour la cession d’un fonds de commerce
• les méthodes de rendement qui visent à estimer la capacité future de l’entreprise à dégager des bénéfices, puis à en déduire sa valeur, en tenant compte du risque de non-réalisation de ces bénéfices.
Les évaluateurs d’entreprises